マツダとSUBARUを比較。売上・利益率・北米・商品戦略の違い

両社ともIFRSで2026年4〜6月を比較。販売台数は各社の開示定義が異なるため、単純な同一定義の比較とは扱いません。

1. マツダとSUBARUの違いを先に整理

売上規模は近く、マツダ1兆2,857億円に対してSUBARUは1兆2,509億円でした。一方、営業利益はマツダ328億円、SUBARU426億円です。売上の絶対額だけでなく、利益率、販売地域、商品戦略まで分けて見ることで両社の違いが明確になります。

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2. 2026年4〜6月期の売上・営業利益・利益率

マツダの売上高は前年同期1兆998億円から1兆2,857億円へ17%増加し、営業利益は前年同期の461億円の赤字から328億円の黒字へ改善しました。売上高営業利益率は2.6%です。

SUBARUの売上収益は前年同期1兆2,141億円から1兆2,509億円へ3.0%増加しました。営業利益は764億円から426億円へ44.3%減少しました。営業利益率は426÷12,509から約3.4%と当サイトで計算しています。

3. 販売台数と地域構成

マツダのグローバル販売台数は30.4万台で、前年同期比1%増でした。会社は北米や欧州など主要市場での販売増加を説明しています。連結出荷台数は28.0万台でした。

SUBARUの連結販売台数は22.0万台で、海外19.7万台、国内2.3万台でした。各社で販売指標の定義が異なるため、30.4万台と22.0万台を厳密な同一指標とはみなしません。

4. 北米市場への依存度の違い

両社にとって北米は重要市場です。マツダは2026年4〜6月期に北米や欧州など主要市場の販売増がグローバル販売の増加につながったと説明しています。

SUBARUは海外販売の比重が高く、とくに米国・カナダが主要市場です。そのため北米の需要、販売奨励金、関税などの変化が業績に与える影響を継続して確認する必要があります。

5. 商品・ブランド戦略

マツダは独自のデザインや走行性能を軸にブランド価値を高めつつ、CXシリーズなどの商品群をグローバルに展開しています。SUBARUはAWD、安全性能、ForesterやCrosstrekなどを軸にブランドを構築しています。

売上規模が近い2社でも、顧客に訴求する商品特性や主要市場の構成が異なる点が比較のポイントです。

6. 電動化・成長戦略

両社とも電動化への投資を進めていますが、商品投入やアライアンスの使い方は異なります。マツダは複数の電動化技術を段階的に展開し、SUBARUはトヨタとの協業も活用してBEV・HEVの商品展開を進めています。

短期の販売台数だけでなく、電動化投資と収益性の両立、新商品の市場受容を継続して見る必要があります。

7. 主要リスク

• マツダ：為替、関税、原材料、市場競争、電動化投資、新商品の販売動向など。
• SUBARU：北米市場への高い比重、販売奨励金、原材料・市況、為替、関税、電動化投資など。

8. 比較条件と一次資料

比較期間は2026年4〜6月で統一し、両社の2027年3月期第1四半期公式資料を使用しました。両社ともIFRSです。比較不能な項目は推測で補完せず、販売指標の定義差を注記しています。

9. まとめ

2026年4〜6月期のマツダとSUBARUは、売上規模が近い一方で営業利益率、地域構成、商品戦略に違いがありました。マツダは売上高1兆2,857億円・営業利益率2.6%、SUBARUは売上収益1兆2,509億円・営業利益率約3.4%（当サイト計算）です。

両社を比較する際は、売上順位だけでなく、北米への依存度、商品・ブランドの特徴、電動化戦略、利益率がどのように変化するかを継続して確認するのが適切です。

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2026年9月18日時点で確認できる会社公表資料を使用。本記事は情報提供を目的としており、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。